코스피200이란? — 구성·산출·정기 변경과 밤의 가격

코스피와 코스피200은 무엇이 다른가

두 지수는 대형주 비중이 커서 보통 같은 방향으로 움직이지만 등락률은 조금씩 다릅니다. 코스피200은 중소형주를 빼고 유동주식만 세기 때문에 삼성전자·SK하이닉스 같은 초대형주의 영향이 더 큽니다. KOSPI24가 보여주는 코스피200 24h 추정이 종합지수가 아니라 코스피200인 이유도 야간선물과 해외 퍼프의 기초자산이 코스피200이기 때문입니다.

구성 종목은 어떻게 뽑고 언제 바꾸나

• 선정 기준 — 산업군별로 누적 시가총액과 거래대금 순위를 따져 시장 대표성과 유동성을 갖춘 종목을 고릅니다. 상장 후 일정 기간이 지나야 편입 대상이 되지만, 시가총액이 매우 큰 신규 상장 종목은 특례로 빨리 편입될 수 있습니다.
• 정기 변경 — 한국거래소 지수운영위원회가 매년 두 번 심의하고, 6월과 12월 선물·옵션 만기일(둘째 목요일) 다음 거래일부터 적용합니다. 2026년 6월 정기 변경은 6월 12일(금)에 반영됐고, 12월 변경은 12월 10일(목) 만기 다음 거래일인 12월 11일(금)에 반영될 예정입니다. 같은 날 유동주식비율도 조정됩니다.
• 수시 변경 — 상장폐지·합병·관리종목 지정 등으로 종목이 빠지면 예비 종목이 들어옵니다.

정기 변경일 전후에는 지수를 추종하는 펀드·ETF가 편입·편출 종목을 한꺼번에 사고팔아 장 마감 동시호가에 거래량이 크게 늘어나는 날이 있습니다. 3·6·9·12월 둘째 목요일의 선물·옵션 동시 만기일('네 마녀의 날')과 겹치는 6월·12월은 특히 그렇습니다.

코스피200을 거래하는 상품

밤에 코스피200 가격은 어디에서 만들어지나

1. 15:30 정규장 마감 — 지수의 공식 종가가 확정됩니다. 그 뒤 15:45까지 선물만 거래됩니다.
2. 18:00~06:00 KRX 야간시장 — 코스피200선물이 거래되며 미국 증시의 흐름이 반영됩니다. 다음 날 지수 방향을 가늠하는 가장 널리 쓰이는 야간 지표입니다 (야간선물이란). 지수 자체는 산출되지 않으므로 '야간 지수'는 없고 '야간 선물 가격'만 있습니다.
3. 24시간 해외 퍼프 — Hyperliquid의 코스피200 무기한 선물은 15:30~18:00, 06:00~09:00, 주말·공휴일처럼 KRX 야간시장이 비는 시간에도 거래됩니다. KOSPI24의 코스피200 24h 추정은 이 가격의 정규장 마감 대비 원화 환산 변화율입니다(방법론). KRX 야간선물 시세와는 원천이 다른 참고치입니다.
4. 미국 상장 한국 ETF(EWY) — 코스피200이 아닌 MSCI Korea 지수를 따르지만, 미국 정규장에서 외국인이 한국 시장을 평가하는 가격이라 함께 참고됩니다 (EWY란).

선물 가격과 지수가 다른 이유

선물 가격은 지수에 금리·배당 기대를 반영한 베이시스가 더해져 지수와 조금 다르게 거래됩니다. 특히 12월 결산 배당이 집중된 연말에는 배당락을 미리 반영해 선물이 지수보다 낮게(백워데이션) 거래되는 날이 있습니다. 해외 무기한 선물에는 만기가 없어 대신 펀딩비가 이 역할을 합니다. KOSPI24는 지수 수준이 아니라 마감 시점 대비 변화율만 쓰므로 베이시스의 수준은 상쇄되고, 밤사이 베이시스의 변화분만 오차로 남습니다.

자주 묻는 질문

코스피200은 몇 종목으로 구성되나요?

유가증권시장 상장 종목 중 시장 대표성·업종 대표성·유동성을 기준으로 선정한 200종목입니다. 유동주식 시가총액 가중 방식이어서 삼성전자·SK하이닉스 같은 초대형주의 영향이 큽니다.

코스피200 정기 변경은 언제인가요?

매년 6월과 12월 선물·옵션 만기일(둘째 목요일)의 다음 거래일부터 적용됩니다. 2026년에는 6월 12일에 반영됐고, 12월 변경은 12월 11일에 반영될 예정입니다.

코스피200 선물 1계약은 얼마인가요?

코스피200선물의 거래승수는 지수 1포인트당 25만 원입니다(2017년 3월 27일 50만 원에서 축소). 미니코스피200선물은 5만 원입니다. 지수가 400포인트라면 1계약의 명목 금액은 1억 원입니다.

밤에는 코스피200 지수가 산출되나요?

아닙니다. 지수는 정규장 중에만 산출됩니다. 밤에는 KRX 야간시장의 코스피200선물 가격(18:00~06:00)과 해외 24시간 시장의 코스피200 무기한 선물 가격이 있을 뿐이며, KOSPI24의 '코스피200 24h 추정'은 후자를 마감 대비 변화율로 환산한 참고치입니다.